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589只個股股價超4月高點 醫藥和科技股成最大贏家

來源:中投投資咨詢網 2019-08-28 11:57中投投資咨詢網 A-A+

  上證綜指從4月8日3288點調整以來震蕩已有時日,但近期A股表現令人直呼“韌性”!8月6日滬指單針探底,之后雖然外部利空不斷,但走勢整體呈現震蕩向上態勢,且顯著強于同期美股以及亞太地區主要股票市場。從滬指3288點調整以來,醫藥股和科技股成為表現最好的品種。

  分析人士指出,近期外部事件反復,對A股反彈節奏有所擾動,也從側面驗證A股已逐漸“脫敏”,抗跌性不斷增強。從8月6日以來的走勢看,A股正回歸自身邏輯。

  醫藥股“悶聲發財”

  從二級市場數據看,A股韌性顯露無疑。數據顯示,截至8月27日,剔除年內新股,兩市共589只個股股價高于3288點時水平,以申萬一級行業為分類基準,這589只個股涵蓋了27個申萬一級行業。

  數據顯示,電子行業包含個股數最多,為89只;其次是醫藥生物行業,為82只。此外,機械設備、計算機、化工、食品飲料、有色金屬、通信、農林牧漁、公用事業、電氣設備等行業包含個股數均超過20只。

  從這份榜單看,醫藥股扮演了“悶聲發財”的角色,畢竟從2018年6、7月以來,醫藥板塊持續受到沖擊,失去了資金傳統避風港的光環。近期板塊內走出了華北制藥、龍津藥業、康緣藥業、華東醫藥等強勢股。受益于5G建設推動,以電子、計算機、通信等為主的科技品種出現在這份榜單前排位置,應該說也是市場意料之中。

  也要看到,大部分個股在此期間跟隨大盤出現不同程度的調整,也顯示了當前市場結構化的特征。

  市場人士表示,目前上市公司半年報正在披露,業績好的個股在盤面上能明顯看到資金介入,走出多頭趨勢。由于市場成交量并未有效放大,仍是存量市。隨著A股市場投資標的越來越豐富,勢必導致個股間走勢分化。

  個股走勢分化也能說明A股正在形成交易集中化的趨勢。“對比港股、美股市場情況,我們認為未來A股市場的交易集中度或將逐步提升,市場關注重點更加集中”,信達證券策略研究指出,出現這種情形,一方面是由于市場有效性不斷增強,另一方面是伴隨著經濟向高質量發展,A股投資者配置開始向優質資產集中。

  四因素支撐A股

  從5月6日滬指跳空低開以來,大部分時間受制于60日均線,在6月底、7月底的兩次反彈中,均未能持續站穩60日均線。8月27日,上證指數報收2902.19點,上漲1.35%,同樣遇60日均線回落。

  有觀點認為,與3、4月份相比,量能不足是導致指數屢次沖關失敗的主要原因,在量能未有效放大前,市場反彈行情不能給予過高期望。同時外圍市場動蕩,A股運行仍有干擾因素。

  不過,各大券商的觀點越發積極起來。興業證券全球首席策略分析師張憶東表示,“A股主要指數對外圍利空逐漸脫敏”,有四方面支撐因素。首先是政策面持續“放大招”,已形成相當強勁的累積效應;其次是A股擁有政策對沖下的強韌基本面;再者,海外長期資金流入可期;最后,A股的整體估值處于歷史相對低位,這一位置對長期資金具有吸引力。張憶東表示,未來兩三個月,A股與美股、港股的聯動效應會減弱,A股會明顯強于港股和美股。

  長江證券策略研究指出,外部事件變化已不再是A股中長期的核心矛盾,市場反應已逐漸鈍化。該機構認為,“戰略看多A股的基礎已基本形成。”核心邏輯包括:市場已處于歷史性底部位置,盈利風險消化這一核心矛盾已漸近尾聲;地產政策收縮等約束因素或影響信用擴張,進而帶動剩余流動性擴張,這將有利于權益資產的估值抬升。

  7月工業企業利潤累計增速持續回升,彰顯出我國經濟韌性較強。國家統計局27日發布數據顯示,1-7月份全國規模以上工業企業實現利潤總額34977.0億元,同比下降1.7%,降幅比1-6月份收窄0.7個百分點。7月份工業企業利潤數據強于市場預期,有望明顯提振市場信心。滬指始于3288點的調整正是源于對宏觀經濟惡化的擔憂。

  關注三條投資邏輯

  A股結構化特征越發顯著,挑選一個好賽道成為關鍵,業績和行業長期景氣度成為眼下配置的關鍵詞。

  “建議關注景氣度已經出現明顯向上趨勢并且業績確定性較強的行業。”招商證券策略分析師張夏表示,如光伏、通信設備/通信基建、半導體、油服設備、消費電子、軍工、云計算、券商和金融IT等細分領域。

  國盛證券表示,半年報業績披露期,可關注景氣向上的軍工和光伏行業。軍工行業景氣度持續向上,預收高企、現金流改善明顯,且半年報業績向好有望持續得到驗證。光伏行業即將迎來旺季。

  國信證券表示,從結構上看,當前市場主要有以下三條邏輯主線:一是盈利能夠保持穩定的龍頭企業,這些公司可充分受益于利率下行,利率系統性下行意味著盈利穩定型企業估值有系統性上升的機會。持續看好中國傳統行業中通過市場格局改善集中度提高、盈利能力有望持續穩定提高的龍頭企業,利率中樞下臺階將使得這批企業估值站上新臺階。

  二是高成長類公司,一般情況下高成長類公司也是高估值,在其他條件不變的情況下,利率下行對于高成長高估值公司的利好要大于低成長低估值公司,特別是在當前政策支持力度不斷加大的情況下,建議積極關注以5G為代表的高成長、高科技板塊。

  三是關注高股息品種的投資機會,利率中樞下移情況下,高股息品種的吸引力將持續提升。邏輯是如果原先市場能夠接受的均衡股息率是5%,利率大幅下行,市場的均衡股息率下降至4%,意味著股價可以有25%的上漲空間。

  新時代證券表示,板塊配置上,建議投資者積極改變配置思路。2017年-2018年板塊配置的核心思路是穩健,不追求業績超預期,只要能維持穩定就可以了。但是未來半年到一年,建議投資者積極布局基本面可能會出現拐點的板塊,勝率可能會很高,建議重點關注科技和可選消費,年底可以關注周期品種。

關鍵詞:股價 科技股
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