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前三季度產壽險保費增速穩健 上市險企凈利潤有望維持高增長

來源:金融時報 2019-10-23 11:36中投投資咨詢網 A-A+

  在今年上半年交出超出預期的業績表現后,上市險企即將披露的第三季度業績報告備受關注。在三季報發布之前,中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險等5家A股上市保險公司均公布了今年前三季度的保費收入數據。

  總體來看,今年前9個月,5家上市保險公司合計實現原保費收入1.94萬億元,同比增長8.4%。

  壽險保費穩步增長

  壽險方面,今年1月至9月,中國人壽、平安人壽、人保壽險、太保壽險和新華保險合計實現原保費收入1.27萬億元,同比增長6.7%。

  具體來看,中國人壽累計實現原保費收入4970億元,同比增長6.1%。從單月保費收入來看,今年9月,中國人壽實現原保費538億元,同比增速為8.7%,環比增速高達41.2%。市場觀點認為,中國人壽業務節奏調整有效,受去年同期高基數影響,二季度單月負增長趨勢已過,預計三季度后節奏調整將引導保費穩步增長。

  平安人壽前9個月實現原保費收入3933億元,同比增長9.2%。從中國平安公布的壽險業務數據來看,今年9月,平安人壽個險新單業務單月保費同比有所改善,單月保費環比增速為12.8%。券商分析人士表示:“平安人壽新單保費增速此前承壓是受到代理人持續清虛的影響,但隨著調整產品策略,逐步縮窄累計保費降幅,全年新單保費及新業務價值有望回升。”

  在其他幾家上市保險公司中,新華保險原保費收入同比增速較高。前三季度,新華保險實現原保費收入1079億元,同比增長7.9%。中銀國際證券分析師王維逸表示,這得益于新華保險代理人隊伍增員有效,穩定釋放產能。人保壽險和太保壽險前三季度分別實現原保費收入867億元和1859億元,同比分別增長2.6%和5.7%。

  在公布保費收入數據的同時,中國人壽近日也公布了前三季度業績預增公告。公告內容顯示,2019年前三季度,中國人壽歸屬于母公司股東的凈利潤與2018年同期相比,預計增加約357.64億元至397.38億元,同比增加約180%到200%。

  中國人壽在業績預增公告中還透露,業績增長的主要原因是受投資收益影響。前三季度,中國人壽固定收益類資產投資收益持續增長,公開市場權益類資產投資收益大幅增長。此外,減稅新規的施行也是其凈利潤大漲的重要因素。

  截至10月22日,除中國人壽外,其余幾家上市險企尚未發布此類公告,但市場對于上市保險公司前三季度凈利潤保持較高增幅持樂觀預期。海通證券分析師孫婷認為,“受益于2019年以來權益投資同比明顯好轉,加之2018年所得稅調減轉回,預計平安、太保、新華前三季度凈利潤增速也有望維持在50%至100%的高水平。”

  此外,還值得注意的是,中國人壽近期推出國壽鑫享至尊年金保險(慶典版),已經拉開了2020年“開門紅”的序幕。王維逸認為,在上市險企前三季度保費收入保持穩健增長態勢的背景下,部分上市險企提前布局2020年“開門紅”銷售,預計2020年“開門紅”新單保費銷售同比增速好于2019年。

  車險業務有望回暖

  產險方面,今年前三季度,財險“老三家”平安產險、人保財險和太保產險合計實現原保費收入6284億元,同比增長11.5%,與上半年增速基本持平。

  具體來看,人保財險在1月至9月實現原保費收入3318億元,同比增長13.0%,領跑上市公司。太保產險實現原保費收入998億元,同比增速為12.6%,緊隨其后。平安產險實現原保費收入1969億元,同比增長8.7%。

  從中國平安披露的數據來看,前9月,車險業務實現原保費收入1387億元,同比增速為6.3%。值得注意的是,在車險業務7月單月保費出現負增長后,平安產險車險業務在8月和9月均實現單月保費小幅正增長。

  前述券商分析人士也認為,在有利因素的催化下,四季度車險業務保費增速有望好轉。

  具體來看,乘用車的增值稅率從16%下降到13%,降低了車輛制造成本;國五國六排放標準在不同地區實施;廣州等限購地區有放松趨向;奧迪、寶馬、奔馳等高端品牌的價格有下降趨勢以及下半年有很多SUV旗艦產品上市,這些因素都從產品角度增加了對消費者的吸引力。

  “另外,從存量角度看,由于‘報行合一’和8個地區的折扣調整在下半年已滿一年,此項因素屆時將消除,車均保費有望因此回升。同時,隨著‘報行合一’推進,手續費及傭金率下滑,龍頭險企的利潤增速有望持續改善。”孫婷表示。

  今年以來,非車險業務的快速發展引人矚目,已經成為拉動產險業務保費增長的重要動力。國務院發展研究中心保險研究室副主任朱俊生在接受《金融時報》記者采訪時表示:“在車險保費增速放緩的背景下,產險市場上的保費增量很大部分來自于非車險,非車險業務保費所占的比重也在增加。”

  上市險企此次披露的數據顯示,今年9月,平安產險非車險業務和意健險業務單月保費收入分別同比增長17%和35%。

  《金融時報》記者也從人保財險處了解到,今年以來,人保財險積極把握責任險發展機遇,加快增加產品供給,同時保證保險、出口信用保險、農險等非車險業務也實現了較快發展。

關鍵詞:產壽險 保費
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