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創業板公司遠方信息(300306.SZ)實現了驚人大逆轉

來源:長江商報 2019-10-23 11:22中投投資咨詢網 A-A+

  扭虧為盈、凈利增逾百倍,創業板公司遠方信息(300306.SZ)實現了驚人大逆轉。

  上周,遠方信息發布三季度業績預告修正公告,傳遞給市場的仍然是利好。

  今年8月30日,遠方信息披露今年半年報時預告第三季度業績,即三季度凈利潤為2210萬元至2990萬元,同比減少25.26%至增長1.12%。

  時隔一個半月,遠方信息大幅上修預告業績,即三季度凈利潤預計為5000萬元-5800萬元,同比增長69.10%-96.16%。

  三季度業績由預降轉預增,并非公司主營業務盈利能力增強,而是公司二級市場股價大幅上漲,帶來3300萬元浮動收益。

  原來,三年前,遠方信息收購的標的維爾科技連續三年未兌現業績承諾,業績承諾方采取股份補償,這些股份尚未注銷。

  遠方信息是智能檢測識別信息技術和服務提供商,產品大量銷往美國、歐洲、日本、韓國等世界發達地區,被萬余家企業和政府質檢機構采用,產品出口和國內市場占有率均遙遙領先同行。

  只是,2012年上市之后,公司經營業績增長并不明顯。2012年,其凈利潤為0.72億元,至2016年,凈利潤均不到億元。去年,凈利潤為虧損4.85億元,一次虧光了此前多年積累。

  不過,遠方信息堅持自身主業與投資雙輪驅動,財務運營穩健。截至今年6月底,公司資產負債率低至10.40%。

  股價前9個月漲80%凈利增百倍

  A股市場,股價與公司業績背離的現象并不鮮見,股價浮沉對經營業績影響也不大。但遠方信息似乎是個例外,股價大幅上漲,為公司增利不少。

  在經歷去年深度調整后,今年2月開始,A股市場呈現整體回暖跡象。今年以來,遠方信息在二級市場的表現不俗。

  去年最后一個交易日,遠方信息的收盤價為7.17元/股,到今年6月底,上漲至9.01元/股,9月底漲至12.96元/股。前三季度遠方信息累計漲幅為80.75%。

  二級市場上的股價大幅上行帶給遠方信息的實惠直接體現在經營業績大幅飆升。

  今年一季度,遠方信息實現營業收入0.87億元,同比下降14.29%,凈利潤為1259.49萬元,同比下降34.08%。一季度營收凈利雙降,遠方信息將主要原因歸咎于并購而來的控股子公司浙江維爾科技有限公司(簡稱維爾科技)收入下降。

  半年報顯示,上半年,遠方信息實現1.90億元,同比下降10.83%,而凈利潤為7357.20萬元,較上年同期的-2839.11萬元暴增359.10%。同比扭虧為盈、環比降轉增,主要原因仍是維爾科技。維爾科技業績承諾方應用股份補償業績。上半年,這部分股份一因公司股價上漲,確認公允價值變動收益3925.21萬元。

  今年7月2日,遠方信息披露的關于業績承諾應補償股份部分注銷完成暨業績補償進展公告顯示,18名補償義務人合計應補償2133.27萬股,由公司以1元價格回購并予以注銷。截至公告日,15名補償義務人合計補償了1309.91萬股,公司已完成注銷工作。剩余823.36萬股應補償而未補償的股份,公司已經采取法律途徑進行追繳。

  就是這尚未補償的823.36萬股股份,三季度為公司貢獻了約3300萬元凈利潤。三季度,遠方信息股價上漲3.95元/股,漲幅為43.84%。

  這筆收益,遠方信息也未曾預料到。今年8月30日,在披露半年報時,遠方信息發布了三季報業績預告,稱預計三季度凈利潤為2210萬元至2990萬元,比上年同期減少25.26%至增長1.12%。一個半月后,公司大幅上修業績預告,稱三季度凈利潤變動區間為5000萬元—5800萬元,同比增長69.10%-96.16%。這樣一來,前三季度的凈利潤預計為1.28億元,同比變動幅度為10755.15%—10780.65%。

  當然,應補償未補償的股份借股價上漲為公司增利,這只是紙上富貴,一旦公司股價下行,這筆利潤隨之會蒸發,因而,其并不能為公司帶來實實在在的真金白銀。

  資產負債率低至10%

  上市之后,遠方信息多次借助并購進行產業擴張,但也因此埋下了不少隱患。

  遠方信息稱,公司自成立以來一直專注于智能檢測信息系統研發、生產和銷售以及綜合檢測解決方案的提供,是專業的智能檢測識別信息技術與服務提供商,特別是在光電(光學、電學、光電子學)檢測和校準服務領域具備國際先進水平,其核心競爭力主要表現在優秀的標準研究和研發能力、良好的科技企業運營和管理能力及扎實的資產和外延發展能力等。今年上半年,遠方信息研發投入達3323.87萬元,占公司營業收入的17.52%。2016年至2018年,這一比重分別為11.44%、12.28%、17.65%。這三年,其研發人員數量為124人、374人、336人,分別占當期員工總數的26.38%、33.19%、34.71%。

  在財務方面,遠方信息運營穩健。截至6月底,公司總資產為15.47億元,凈資產為13.86億元。公司無任何債務,而貨幣資金及銀行理財產品約5.6億元,資產負債率僅為10.40%。今年上半年,公司經營現金流凈額為0.54億元,同比增長888.95%。

  上市7年來,遠方信息借助并購實現了產業擴張及業務覆蓋,而這一外延拓展也留下了不少后遺癥。

  2016年,遠方信息溢價超4倍作價10.20億元收購維爾科技,業績承諾方承諾,維爾科技2016年至2018年實現的扣非凈利潤分別不低于0.68億元、0.80億元、0.95億元。結果,標的連續三年未能兌現業績承諾,且去年陷入虧損。2017年、2018年,公司為此計提商譽減值分別為1.16億元、6.17億元,這直接導致公司去年巨虧4.85億元。

  直到目前,雖然公司采取了很多措施,但業績補償事項仍未全部完成。

  2017年,遠方信息收購的慧景科技仍然處于失控狀態。公司已向法院起訴維權,并申請對多達10名被告名下資產進行查封。目前,該案尚未開,這意味著短期內仍然失去對控股子公司的控制權。

關鍵詞:二級市場 創業板
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